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东方证券股份有限公司姜雪晴近期对长安汽车进行研究并发布了研究报告《整体销量受春节假期影响同比下降，新能源车销量维持较高增长》，本报告对长安汽车给出买入评级，认为其目标价位为16.80元，当前股价为13.67元，预期上涨幅度为22.9%。
长安汽车(000625)长安整体销量受春节假期影响同比下滑。长安汽车1月整体销量17.18万辆，同比下降38.0%。1月国内春节假期提前，月内有效工作日明显减少，购车需求未充分释放，1月长安整体销量同比回落。据乘联会，1月狭义乘用车批发销量同比下滑32.9%，长安销量同比增速略低于行业平均水平。长安自主销量同比略降，新能源销量维持高增长。长安自主品牌1月销量12.47万辆，同比下降21.4%，1月长安自主品牌销量同比增速随整体市场有所回落，但高于行业平均水平。长安自主品牌新能源1月销量2.80万辆，同比增长106.1%，长安自主新能源维持良好增长态势。1月深蓝SL03交付量达6137辆；阿维塔11正式交付，截至2月5日已累计交付超2000台，阿维塔011于2月7日完成首辆交付，新能源重点车型交付进展顺利。新车方面，长安逸达将于2023年1季度正式上市，CS75PLUSiDD混动版于1月12日正式亮相；UNI-KiDD与UNI-ViDD将于2月开启预售；深蓝品牌第二款车型S7实车照片正式亮相，定位中型SUV，预计将提供纯电及增程两种动力版本，纯电版本WLTC续航520/620km，插电版本WLTC纯电续航160km，搭载APA7.0智能泊车系统及NID3.0高阶辅助驾驶系统等长安诸葛智能最新技术。深蓝S7预计将于2023年内正式上市，进一步丰富深蓝产品矩阵，带动长安自主新能源品牌协同向上发展。长福、长马销量承压。长安福特1月销量1.50万辆，同比下降39.5%。长安马自达1月销量0.40万辆，同比下降79.8%，合资品牌1月销量承压，预计未来整体车市回暖将缓解合资品牌销量压力。新车方面，长安福特新版探险者Timberline已向向工信部申报，新一代锐界L预计将于4月上市，混动版将于7月上市；长安马自达于广州车展推出的CX-50预计将于5月上市，新车型有望改善长安合资品牌竞争力。调整毛利率及费用率，预测2022-2024年归母净利润83.80、87.17、97.50亿元（原87.86、88.79、97.85亿元），可比公司22年平均PE20倍左右，给予公司22年PE20倍估值，目标价16.8元，维持买入评级。风险提示长安福特销量低于预期、长安马自达销量低于预期、长安自主品牌销量低于预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券黄细里研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为72.07%，其预测2022年度归属净利润为盈利80.23亿，根据现价换算的预测PE为16.88。
该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级19家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为17.15。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，长安汽车（000625）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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