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一、公司核心产品为消费电子类及汽车电子类连接器，存在客户集中度过高的风险
智新电子成立于2006年，2016年在新三板挂牌，2021年在北交所上市。智新电子主要从事设计、生产、销售电子元器件、电线、电线连接器、精密注塑件、冲压件等业务。消费电子类、汽车电子类连接器线缆组件是公司的主要收入来源，2022年二者收入占比高达83.06%。其中，消费电子类产品收入占比逐年下降，而汽车类产品收入占比逐年上升。产品毛利率方面，消费电子类、汽车电子类连接器线缆组件的毛利率差异较小。
目前，公司拥有歌尔股份、下田工业、日本索尼、共达电声、吉利汽车等知名客户。从前五大客户情况来看，公司对前五大客户的销售占比较高，2020-2022年占比一直超过72%。公司存在客户集中度过高的风险。
2018-2021年，公司营业收入及净利润持续增长，该期间内公司成长性较好。到了2022年，公司下游消费电子行业需求低迷，导致公司消费电子类产品的销售收入大幅下滑，同比下降20.39%，对公司业绩影响较大。尽管目前公司也正积极开拓汽车电子市场，但汽车电子类产品的收入的增幅小于消费电子类产品收入的降幅。2023年一季度，公司净利润同比下降81.54%，业绩仍未得到好转。
到了2022年，由于原材料价格上涨，公司产品价格调整，公司毛利率同比减少3.4个百分点，净利率同比减少2.13个百分点。 |
