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连接器是构成系统连接的基础元件，下游应用领域广泛。连接器是电子系统设备之间电流或光信号等传输与交换的电子部件，是构成整个完整系统连接所必须的基础元件。从产业链角度看，连接器上游以原材料生产为主，下游应用广泛，涵盖汽车、通信、计算机和工业级交通等多个领域。按照应用领域的不同，不同连接器设计上的侧重点存在差异。
行业市场规模稳健增长，国产替代空间广阔。近年全球连接器市场整体呈现稳步增长态势，终端市场规模增长与技术更迭推动连接器市场规模持续扩大。受益国内经济蓬勃发展，2011-2020年我国连接器市场规模复合增速远高于全球平均水平，现已成为全球最大的连接器市场。从市场竞争角度，连接器行业具有市场全球化和分工专业化的特征，市场竞争较为充分，且具有显著的规模效应。海外龙头企业凭借技术和规模优势在多个领域占据领先地位，国内企业普遍起步较晚但近年来发展迅速，国产替代空间广阔。
汽车电动化与智能化驱动车载连接器量价齐升，国内新能源汽车产业崛起为行业提供发展土壤。作为连接器产品最大的下游应用领域，汽车电动化&智能化驱动车载连接器行业量价齐升，其中汽车电动化增加对高压连接器需求，汽车智能化&网联化增加对高速连接器需求。汽车连接器属于中高端产品，行业门槛和市场集中度高于其他连接器品类，海外龙头厂商在车载连接器领域起步较早，在生产经验、技术沉淀，以及生产规模等方面具备优势，主导了行业标准的制定，构筑了较深的行业护城河。本土汽车连接器厂商虽然在起步时间、发展起点和生产规模等方面不如海外龙头企业，但在响应速度、成本控制和快速交付等方面具有优势，能在短期内大批量产品的生产交付，有望借下游终端新能源汽车品牌崛起的契机实现快速发展。
投资建议：连接器是构成完整系统连接所必须的基础元件，下游应用领域广泛，市场规模稳健增长。在汽车电动化、智能化浪潮下，看好车载连接器厂商的量价齐升机遇，本土连接器企业有望借国内新能源汽车产业崛起的契机实现迅速发展。建议关注瑞可达（688800）、电连技术（300679）和维峰电子（301328）等企业。
风险提示：下游需求不如预期、汽车电动化与智能化渗透不及预期、行业竞争加剧的风险。 |
