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现在国内有一种声音，国产汽车崛起了，合资汽车不行了；国产汽车品牌，特别是新能源国产汽车品牌的崛起，不仅要在国内击败丰田和大众等全球品牌，甚至已经有人在畅想，要到全球去抢一半的市场过来，以其替代国内正在下行的房地产市场，成为新的经济支柱。
这种声音听得多了，我都要开始相信就是真的了。但是，“畅想”不等同于已经就是现实，具体的情况如何，我们还是要看一看公开的财报数据，以此来做一个相对客观的了解。
2022-2023财年（2022年4月-2023年3月），丰田汽车的营收同比增长了18.4%，为37.2万亿日元，约合2600美元，1.87万亿人民币。丰田汽车的主要业务就是汽车产品销售，占其营收比为92.5%，还有金融服务等其他一些业务占比7.5%。
丰田汽车的营收规模和我们国内的企业相比是什么情况呢？如果在A股上市公司中，其仅次于中石化、中石油和中国建筑，是汽车行业中营收最高的上汽集团的2.5倍，比亚迪的4.4倍。应该说，营收方面的差距还是比较大的，国产品牌要想超越，还有很长的路要走。
对跨国公司业说，大本营是很重要的，日本虽然是一个相对狭窄的市场，丰田汽车的营收还是有一半左右来自其本土市场。第二大的是北美市场，当然主要是美国市场了，这一块市场虽然大，但竞争很激烈，丰田能持续做大这一成熟市场，还是有一定实力的。包含我国在内的亚洲市场是丰田的第三大市场，仅在这一市场中，丰田真还远不如上汽集团的规模。
我们当然要看丰田汽车的盈利情况，2022-2023财年，丰田汽车的净利润同比下降了14%，为2.5万亿日元，是近六个财年中次高的，与2017-2018财年持平。2.5万亿日元，约合人民币1250亿元，是比亚迪和上汽集团的7倍多，在净利润方面的优势，比营收方面还要更大一些。
2022年，疫情、经济下行和纯电汽车的冲击还是能看到的，那就是丰田汽车的毛利率为17%，同比下降了2个百分点，是最近六个财年中最低的。与此类似的还是其净资产收益率，也是近六个财年中最低的水平，9%的收益水平，对于一家全球行业龙头企业来说，真不能算太高。
净资产收益率的下降，还有丰田汽车比较保守的资产负债布置有关。其经营的本来就是传统行业，营收和净利润都相对稳定，完全有条件运用“高杠杆”来实现高的净资产收益率。因为书上就是这样教的，美国的大多数类似企业也是这样做的。但日本企业还是相对保守的，大多数都不愿意运用高杠杆，而是更看重其可能存在财务风险。
在行业大转型的时期，相对保守的财务战略就有明显优势，毕竟行业转型中的投入巨大，收益滞后严重，不确定性影响因素也比较多，稍有不慎就会成为新巨头们成功时的反面案例。如果这时的财务风险高，危机下就只能被收购，这显然是丰田汽车等日企们不愿意看到的。
从2020财年末以来，丰田汽车的存货规模都有明显增长，这似乎与整个汽车行业在疫情下的销售低迷有关，但结合着丰田汽车的营收增长，存货自然增长的因素也是一个不可忽视的方面。
丰田汽车的现金流量表现也还是不错的，经营活动的净现金流都是大额净流入的状态，虽然固定资产等长期资产的投资规模不小，但其也有不低额度的处置这类资产，所回收的回收资金（图中未列示）。结合着其2023年3月末，高达7.5万亿日元的“现金及现金等价物”，丰田汽车在财务状况方面明显没有太大的问题。
虽然2022-2023财年的丰田汽车表现还相当不错，但是，在汽车行业电动化转型中，其竞争对手已经从原来的大众、通用和福特等，变成了特斯拉这类，完全不同领域和思维方式的新的强大对手。
丰田汽车数十年积累起来的故障率低、质量稳定和油耗较低这类优势，被特斯拉用一体成型之类的新竞争方式给化解掉了。没办法，在今年4月初，佐藤恒治接替丰田章男担任了丰田汽车的新任社长，以图换一种思维来展开竞争。
人事上的大调整能否带来新的转机？大家还有观察。不过新消息很快就来了，近日传出，由丰田汽车BEV Factory负责研发的次世代BEV产品中的首款车型计划于2026年上市，续航里程可达1000公里。似乎，在纯电和氢能源赛道上押错宝的丰田，也还是有能力“强行变道”来继续竞争。
每一次行业大转型，一定会带来其中市场主体的重大调整，有人成功崛起，就有人落寞，众多的曾经的王者被市场的大潮所淹没，当然也有持续多次转型而一直取得不错发展的真正强大的企业，丰田汽车会成为哪一种呢？用不了几年，就会有答案。
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