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编辑导语：锂电板块半年报及业绩预告陆续发布，集体走势向下，产业链产能过剩，供需关系失衡。而在这背后，是中国新能源汽车市场正在由此前的纯电车型主导转变为插混车型推动增长。今年上半年，插混车型表现出强劲的增长势头，1-6月销量达102.5万辆，同比增速高达91.1%。
近日，锂电板块半年报及业绩预告陆续发布，走势集体向下。相关企业的业绩表现与去年的年终业绩形成了强烈的反差——不少企业半年预告业绩同比大跳水。
其中锂电池正极材料企业——德方纳米半年度业绩预告中披露，预计今年1至6月的归母净利润亏损达10.4亿元至11.7亿元。相比之下，去年同期为盈利12.8亿元，同比下降181.25%-191.4%。消息一出，德方纳米次日早盘低开超10%。
据中车网统计，同样出现业绩滑坡的还有，龙蟠科技、丰元股份、江特电机，上半年归母净利润分别预计亏损6.28亿元至7.6亿元、9300万元至1.23亿元、4000万元至6000万元。
对于此轮业绩下滑，长远锂科在公告中指出，新能源汽车市场增速放缓，同时上游材料价格持续下跌，下游市场需求下降，公司产品销量同比减少。同时，市场竞争加剧带来的价格竞争压力，导致产品毛利下降。
除了锂电企业的业绩下滑，中车网还留意到，电池级碳酸锂等上游原材料、六氟磷酸锂等中游材料的价格，开启了跳水模式。
相关研报显示，电池级碳酸锂自2022年11月达到每吨59万元的历史高点后，仅用了46天跌穿50万元关口、50天跌破40万元关口、22天跌破30万元关口、19天跌破20万元关口。锂电池电解液关键原材料“六氟磷酸锂”价格也持续下跌。截至4月中旬，六氟磷酸锂市场价格跌破10万元/吨，年内已经跌了超60%，和2022年同期相比更是暴跌近80%。
相比一年前，不论是上游锂矿企业、电池级碳酸锂、氢氧化锂等原材料，到中游正负极材料、隔膜、电解液等中间材料，再到下游的电池厂整个产业链正在发生着巨大的变化。
作为与锂电关系最为密切的下游产业，新能源汽车在上一轮的高速发展中，带动了动力电池产业链需求不断增长。上游锂电材料供应紧缺，引发相关产业链厂商集体扩充产能。
中汽协数据显示，2022年新能源汽车持续爆发式增长，产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，市场占有率达到25.6%，高于上年12.1个百分点。
在产业链高速发展的催动下，锂电池概念股在2021年年底出现第一次高点，彼时锂电池板块指数达到近年来的最高峰3943.73点，回调后锂电池板块的第二次高峰出现在2022年7月，此后，锂电池板块震荡下滑至今。
从供需层面分析，锂电市场的崩盘是源自新能源汽车产业市场格局变动。自进入2023年以来，受补贴退坡、燃油车降价等因素的影响，市场增速明显放缓。
数据显示，2023上半年我国新能源汽车销售量约为374.7万辆，同比增长35.2%。作为对比，2022年我国新能源汽车销量为680万辆，同比增长94.3%，其中纯电动汽车卖了536.5万辆。2021年新能源汽车销量350万辆，同比增长157.8%。
除此之外，由于在上一轮高速发展的过程中，相关产业链厂商集体扩充产能，造成了现如今供需关系失衡的局面。“在全球新能源热下，锂矿开采量大幅增加，而电池等产能没有同步扩张，导致锂矿市场供大于求、价格大幅下跌，同时，在中国国补退场后对新能源汽车的消费也出现增速放缓，对电池的需求有所下滑。”香颂资本沈萌对中车网分析称。
锂电池产业链公司股价下跌是源自自身业绩的不佳。但作为新能源汽车最为密切的上游产业，锂电公司业绩严重下滑的背后是新能源汽车市场格局的变动。在新能源汽车市场，已经由纯电车型主导转变成插混车型主导。
数据显示，今年上半年销售的新能源汽车中，插电式混合动力展现非常强劲的增长势头，2023年1-6月实现销量102.5万辆，同比增速高达91.1%，创历史新高。不仅如此，插混车型在新能源车市场中的份额也逐年扩大，今年前6月销售占比已从2019年的20.2%上升至31.9%。
在今年4月举办的中国电动汽车百人会论坛上，中国科学院院士欧阳明高对插电混动市场做了相关预测“从近中期看，现在正处在整个电动车价格偏高，电池成本也偏高，补贴又在下降或停止的阶段。5至10年内插电混动和增程电动在整个新能源汽车中的占比会有所提升，从去年的22%提升到30%至40%是可能的。”
在此背景下，各大汽车品牌紧锣密鼓的布局插混市场。在自主品牌中，如售价 13.87万-17.37万元的吉利银河L7参数图片），13.58万-15.98万元的比迪宋Pro DM-i冠军版，以及15.98万-17.98万元的哈弗枭龙MAX。
在合资品牌领域，广汽本田e:PHEV强电智混车型售价为18.28万-25.88万元，一汽丰田新卡罗拉1.8L智能白混双整 13.18万-15.58万元，东风日产超混申驱奇骏则为 18.99万-19.99万元。从产品配置及价格区间看，这些车型已直逼同级别的传统燃油车。
在于当国补退出后，插电混动车型受补贴影响更小，加之电池原材料价格的波动，相比电池使用量更大的纯电车型，插电混动车型的成本优势得到一步凸显。“近期上市的插混产品定价接近燃油车，不仅有利于新能源汽车市场充分竞争，也可以提升产品竞争力，加快对燃油车的替代。”乘联会秘书长崔东树对中车网表示。 |
