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前文介绍了锂电池的工作原理和四大主要材料，动力电池中，正极材料所占成本最大，决定了锂电池性能，所以锂电池也都是以正极材料来命名，比如磷酸铁锂和三元电池。
通过对锂电池技术原理的介绍，对产业链就有了了解，最上游就是矿产资源、化学原料等，中游就是锂电池四大主材和动力电池。
四大主材在动力电池中的成本占比如下，不同研报给的具体数据会有不同，而且不同电池类型也不一样，大体上差不多。
成本占比的多少，并不意味着其对应公司在产业链里的重要程度。比如图中成本占比最高的正极材料，虽然成本占比最高，但是其毛利率也是四大材料中最低的。而毛利率反映的是相关技术门槛，其他公司进入相关行业的难易程度。在新能源这个新兴赛道上，行业集中度快速提升的时期，时间就是金钱。
正极材料资金密集型行业，竞争激烈，集中度不高，2020年三元正极的CR2仅为20%，即使是CR3和CR5也是四大主材中最低。从行业集中度来看，隔膜和电解液的竞争程度是最小的。
行业竞争激烈的另一个体现就是盈利能力弱，在四大主材的样本公司中，正极材料的毛利率是最低的。这里边隔膜材料的毛利率最高，近60%的行业平均毛利率，市场给相关龙头公司百倍甚至几百倍的估值也有这方面的部分原因。高毛利率行业的龙头企业，集中度提升的受益会大于毛利率低的相关公司。
动力电池中，目前占主流的就是磷酸铁锂和三元，这两种技术各有优势。磷酸铁锂的优势就是三元的劣势，磷酸铁锂的劣势就是三元的优势。
在2013-2015年，新能源汽车以公交车等商用车为主，更看重电池成本和安全性，因此磷酸铁锂的市占率在这三年增长很快。
2016-2018年，补贴政策对于续航里程和能量密度的偏爱，三元电池出货量快速增长。
2019年至今，磷酸铁锂的占比又开始回升，并将与三元电池抗衡，因为刀片电池和CTP等成组方式大幅提高了磷酸铁锂电池包的能量密度，在加上补贴退坡的影响，在动力电池降本压力下，再加上储能领域及小动力电动车（比如共享电单车）市场超预期发展。
但磷酸铁锂和三元并不是你死我活的关系，磷酸铁锂崛起并不意味着三元倒下，在新能源汽车销量快速增长的环境下，磷酸铁锂和三元都会分一杯羹。
提升电池能量密度的关键就是电芯的能量密度，而电芯的能量密度又取决于正极材料。钴酸锂的能量密度高，但是钴成本很高，因此主要用在3C产品，磷酸铁锂的能量密度已经接近理论极限值，提高的空间也不大，所以提升能量密度的任务目前还是落在三元电池上。
三元电池中，镍的作用就是提升电池能量密度，镍含量越高电池能量密度越大，同时镍含量上升意味着价格很高的钴的含量下降，这样电池成本又降低。
因此对于续航要求不高的中低端车型以及储能领域，磷酸铁锂将占据主要市场，而高端车对价格敏感度更低，对续航要求高，这也是三元电池的主要战场，而三元电池又将向高镍化发展。
四大主材对应的公司有很多，有些上市有些没上市，上市的也有好坏之分。下面列出部分，不做推荐。
2020年公司在国内三元正极市占率14%，位列第一，同时具体到高镍三元正极，公司市占率47%，也是位列第一。
最新市占率只能找到2019年的数据，公司2019年磷酸铁锂正极市占率29%，排名第一。 |
